裁員超9000人，阿里頂不住了

發(fā)布者: 麗江同城網(wǎng) | 發(fā)布時間: 2022-8-8 08:48| 查看數(shù): 42522| 評論數(shù): 0|IP：中國云南麗江

阿里最新一期財報發(fā)布后,，股價高開低走盤中一度翻綠,。從數(shù)據(jù)來看，業(yè)績超預期的背后是市場的預期太過于悲觀,，而本季度阿里照舊是中國商業(yè)部分盈利其他業(yè)務幾乎全面虧損,。

1.收入端下滑了0.09%,，雖然整體的下滑幅度并不大,，但這也是阿里2014年以來一季度收入首次出現(xiàn)下滑，這里還包括了高鑫零售大量的不怎么賺錢的業(yè)務,。

2.利潤端超過兩位數(shù)下滑,，經營利潤249.43億元，同比下滑19%,；經調整EBITA同比下降18%至344.19億元,。

在整個宏觀環(huán)境疲軟的大背景下，阿里交出這樣的成績單也無可厚非,，但市場最擔憂的淘系電商基本盤以及本地生活服務,、云、國際業(yè)務的持續(xù)輸血依然是未來的最大不確定性,。

01.電商基本盤不穩(wěn)

中國商業(yè)部分一直以來是阿里最賺錢的一塊業(yè)務,，也是阿里唯一一塊盈利能力最強的業(yè)務，主要是淘系電商以及盒馬,、高鑫零售,、淘特、淘菜菜等零售商業(yè)業(yè)務,，是阿里的基本盤。

本季度商業(yè)部分收入下滑了1%,，經調整EBITA下滑了14%,，EBITA利潤率從35%下滑至31%。

有一部分原因是受到疫情影響部分地區(qū)物流中斷無法配送,，也有一部分原因是阿里確實進入衰退期了,。

市場最關注的客戶管理收入（淘系電商廣告+傭金）同比下滑了10%。事實上在幾個季度之前客戶管理業(yè)務增速就已經出現(xiàn)滯漲,，當時我的解讀是：商家在淘系電商的廣告及傭金投入正在減少,，這也意味著有大量的商家正在離開淘系電商。

數(shù)據(jù)來源：財報

即便疫情后全面復蘇,，阿里核心客戶管理業(yè)務也未必會重回高增長,，因為當下的阿里跟五年前的阿里不同。五年前的阿里在電商領域的確沒有過硬的競爭對手,，而現(xiàn)在的拼多多,、京東正在實實在在的在瓜分阿里電商份額，同時直播電商的崛起對阿里的沖擊也是清晰可見,。

很簡單,，作為商家你現(xiàn)在去砸直通車真不如去砸個短視頻主播帶來的收益更為直觀。

所以，阿里這幾年的策略已經從過去扶持千家萬戶的小商家到專精直營業(yè)務,，再到全面轉型下沉,。

本地生活仍是最燒錢的一塊業(yè)務，本季度經調整EBITA虧損30.44億元,，比上年同期少虧了17.26億元,，但是營收只增長了5%。

本地生活領域的收入基本靠補貼驅動,，從阿里的收入和利潤變動情況來看,，阿里正在從追求收入增長轉為精細化運營（降低補貼）。

在本地生活領域,，阿里要打造的是外賣,、到店、同城以及到家服務在內的本地電商服務體系,，這塊業(yè)務美團在做,，京東也在做，每日優(yōu)鮮和滴滴的退出雖緩和了競爭格局,，但另外幾家的資金實力依然強大,，競爭還會持續(xù)。

本地生活業(yè)務中,，外賣是重資產,，外賣的本質不是要靠配送賺錢，而是以外賣這種高頻消費聚集大規(guī)模的用戶和商家,，高效地匹配他們的供給和需求,，真正的商業(yè)閉環(huán)是到店。

利潤率最高的業(yè)務也是到店,，因為到店不需要配送成本,，是直接賺傭金和廣告費的輕資產商業(yè)模式。但到店業(yè)務的核心是用戶使用頻率以及用戶粘性,，而隨著短視頻平臺的相繼加入,，到店未來的競爭會更加劇烈。相比短視頻平臺高頻使用習慣,，餓了么其實并沒啥競爭力,，更何況前面還有個美團。

文娛業(yè)務持續(xù)虧損,，本季度經調整EBITA虧損6.3億元,，上年同期虧損4.19億元，收入增速下滑了10%,。不論是電影還是長視頻平臺,，這幾年的日子都很艱難,，一方面是疫情影響電影行業(yè)收入下滑；另一方面是短視頻平臺崛起,，對長視頻平臺的沖擊清晰可見,。

長視頻平臺已經經歷了群雄崛起到三足鼎立（優(yōu)酷、愛奇藝,、騰訊視頻）,，市場份額被頭部三家占據(jù)。出乎大家意料的是,，好不容易燒出來的市場份額卻被短視頻商業(yè)模式截胡了,。從各家的收入情況也能看到，燒錢不止,，燒到營收下滑都還未能實現(xiàn)盈利（其實用戶付費能力強的奈飛也下滑了）,。

02.云業(yè)務收入放緩

云業(yè)務上個財年剛實現(xiàn)全年盈利，本季度持續(xù)盈利,，但是收入增速放緩至10%,，而經調整EBITA盈利下滑至2.47億元（上年同期為3.40億元）。其實上個財年的盈利也是從費用端節(jié)省下來的利潤,。

本季度云業(yè)務收入177億元,，同比增速10%，不說低于市場預期吧,，這個增速遠遠低于主流的國際云廠商（亞馬遜,、微軟、谷歌等）,。主要原因是數(shù)字化程度高的互聯(lián)網(wǎng),、在線教育等行業(yè)景氣度下滑，根據(jù)財報披露,，非互聯(lián)網(wǎng)客戶的收入占比達到53%，可見互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的客戶占比下滑至47%,。

阿里現(xiàn)在最有想象力的一塊業(yè)務就是阿里云,，一方面是符合數(shù)字化時代發(fā)展的遠景；另一方面是國際化,。而全球數(shù)字化程度最高的除了中國就是歐美韓,，但tiktok的丟單問題，也充分說明了阿里云在部分發(fā)達國家的業(yè)務進展是受阻的,。

數(shù)據(jù)安全是一個值得高度重視的問題,，包括特斯拉在中國市場所收集到的數(shù)據(jù)，也要存儲到在本地建立的數(shù)據(jù)中心,。

長期來看,，傳統(tǒng)產業(yè)數(shù)字化的滲透率對阿里云的估值也是重要的支撐，但是短期貢獻的利潤很有限。此外,，國內并非阿里云獨家,，除了華為、騰訊,、百度,、金山以外還有三大運營商，競爭格局激烈,。

在上個季度的時候,，我們曾對比過阿里云及海外幾家頭部云廠商的收入增速，給出的結論是阿里在全球頭部中已經開始掉隊了,。

03.裁員超9000人

翻完阿里財報,，印象最深刻的是阿里本季度沒有披露用戶增長相關數(shù)據(jù)，應該是增速也不怎么好看,，畢竟用戶規(guī)模已經10億左右,，流量紅利早已見頂。

連著兩個季度報都能看出阿里已經放棄追求增速,，而更重視精細化管理,，二季度裁員的力度比一季度更大，員工人數(shù)減少了9200多人,，在降本增效方面阿里確實認真了,。（喬令財經）